ग्लोबल एल्यूमीनियम मार्केट का कम इन्वेंट्री संकट तेज हो जाता है, और संरचनात्मक कमी के जोखिम का जोखिम है

लंदन मेटल एक्सचेंज (LME) में एल्यूमीनियम स्टॉक नीचे जारी रहा, 17 जून तक 322,000 टन तक गिर गया, 2022 के बाद से एक नया कम, और दो साल पहले शिखर से 75% की तेज गिरावट आई। इस डेटा के पीछे एल्यूमीनियम बाजार में आपूर्ति और मांग का गहरा खेल है: तीन - महीने के लिए स्पॉट प्रीमियम अप्रैल में $ 42/टन की छूट से एक प्रीमियम में बदल गया, और रातोंरात रोलओवर लागत $ 12.3/टन तक बढ़ गई, जो लंबे पदों के जबरन परिसमापन के दबाव को दर्शाती है।

इन्वेंटरी संकट: तरलता की कमी और भू -राजनीतिक खेल परस्पर जुड़े हुए हैं

जून के बाद से, एलएमई एल्यूमीनियम इन्वेंट्री के लिए केवल 150 टन गोदाम रसीदें पंजीकृत की गई हैं, और मौजूदा इन्वेंट्री के दो - तिहाई रूसल हैं, जो संयुक्त राज्य अमेरिका और ब्रिटेन द्वारा प्रतिबंधित है। चीन ने जनवरी से अप्रैल तक 741,000 टन के रुसल के अपने अवशोषण को तेज कर दिया, एक वर्ष - - पर 48%की वृद्धि, लेकिन घरेलू इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम उत्पादन क्षमता 45 मिलियन टन की नीति छत से संपर्क किया है, और शांगई फ्यूचर्स एक्सचेंज की इन्वेंटरी को 16-mon से गिरा दिया है। आपूर्ति और मांग दोनों के निचोड़ के तहत, एल्यूमीनियम बाजार की तरलता एक "डबल किल" प्रवृत्ति प्रस्तुत करती है।

व्यापार पुनर्निर्माण: स्क्रैप एल्यूमीनियम का प्रवाह चर छुपाता है

वैश्विक स्क्रैप एल्यूमीनियम व्यापार पैटर्न नाटकीय परिवर्तनों से गुजर रहा है: संयुक्त राज्य अमेरिका चीन के पुनर्नवीनीकरण एल्यूमीनियम उद्योग लेआउट को प्रभावित करते हुए, स्क्रैप एल्यूमीनियम बैकफ्लो को आकर्षित करने के लिए टैरिफ छूट का उपयोग करता है। डेटा से पता चलता है कि चीन का पुनर्नवीनीकरण एल्यूमीनियम उत्पादन 2024 में 10.5 मिलियन टन तक पहुंच जाएगा, कुल एल्यूमीनियम आपूर्ति के 20% के लिए लेखांकन, लेकिन दक्षिण पूर्व एशियाई देशों के आयात प्रतिबंध सख्त हो गए हैं, जिससे चीनी कंपनियों को मलेशिया और थाईलैंड में कारखानों को कम - गुणवत्ता स्क्रैप की प्रक्रिया करने के लिए मजबूर होना पड़ा। इसी समय, यूरोपीय संघ स्क्रैप एल्यूमीनियम रीसाइक्लिंग में स्व - पर्याप्तता को बढ़ावा देता है, और 100% के लिए जापान के पुनर्नवीनीकरण एल्यूमीनियम खातों और कम - कार्बन एल्यूमीनियम के लिए वैश्विक प्रतिस्पर्धा तेजी से भयंकर हो रही है।

उद्योग परिवर्तन: उच्च - अंतिम मांग और नीति की कमी हाथ में चलती है

चीन के एल्यूमीनियम उद्योग संरचनात्मक परिवर्तन में तेजी आ रही है: 2024 में 42 मिलियन टन एल्यूमीनियम आउटपुट, उच्च - मान - जोड़े गए उत्पाद जैसे कि विमानन एल्यूमीनियम प्लेट और पावर बैटरी पन्नी 35%के लिए जिम्मेदार होंगे। नए ऊर्जा वाहनों में उपयोग किए जाने वाले एल्यूमीनियम का अनुपात 2020 में 3% से बढ़कर 12% हो गया है, जो मांग वृद्धि का मुख्य इंजन बन गया है। हालांकि, बॉक्साइट की बाहरी निर्भरता 70%से अधिक, इलेक्ट्रोलाइटिक एल्यूमीनियम उत्पादन क्षमता की छत, और यूरोपीय संघ कार्बन सीमा कर (CBAM) के दबाव के साथ, उद्योग विस्तार बहु ​​- आयामी बाधाओं का सामना करता है।

भविष्य के दृष्टिकोण: कम इन्वेंट्री युग में संरचनात्मक चुनौतियां

विश्लेषकों का मानना ​​है कि वर्तमान LME एल्यूमीनियम निचोड़ छोटे - शब्द अटकलों से परे चला गया है और वैश्विक एल्यूमीनियम आपूर्ति श्रृंखला के लचीलापन के तनाव परीक्षण में विकसित हुआ है। यदि कम इन्वेंट्री स्थिति जारी रहती है, तो बाजार "चक्रीय अधिशेष" से "संरचनात्मक कमी" में स्थानांतरित हो सकता है। उद्यमों को भू -राजनीतिक जोखिमों, व्यापार नीति में बदलाव, और क्षमता की कमी के संयुक्त प्रभाव के खिलाफ सतर्क रहने की आवश्यकता है, और पुनर्नवीनीकरण एल्यूमीनियम प्रौद्योगिकी में सफलता और उच्च - के स्थानीयकरण के लिए अंत सामग्री गतिरोध को तोड़ने की कुंजी बन सकती है।